Deuda de Mercados Emergentes

Nuestra filosofía

La Deuda de Mercados Emergentes ha evolucionado hacia una clase de activo compleja que requiere recursos especializados para identificar oportunidades y riesgos que puedan estar infravalorados o ser malinterpretados. Creemos que, a largo plazo, los mercados de deuda emergente reflejan valores fundamentales, pero pueden ser muy ineficientes a corto plazo.

• En contexto con las dinámicas de mercado y macroeconómicas clave, nos centramos en variables fundamentales de emisores y países de mercados emergentes y en valoraciones relativas para determinar nuestra selección de títulos y el posicionamiento inicial de la cartera
• Se aplica un marco de gestión de riesgos muy estricto para validar nuestras ideas de inversión; utilizamos herramientas de análisis de escenarios y pruebas de estrés robustas para calibrar y optimizar continuamente las exposiciones de la cartera

Nuestro proceso

Nuestras decisiones incorporan los conocimientos y el análisis de un gran equipo de especialistas de deuda emergente, analistas de crédito y economistas. El proceso es colaborativo y dinámico: cada especialista es responsable de numerosas aportaciones y decisiones de inversión.

Recogemos consideraciones macroeconómicas, catalizadores y temas de inversión junto a parámetros de valoración y variables fundamentales de divisas y países emergentes para orientar nuestro proceso de inversión. La gestión de riesgos reiterativa es crítica en nuestro proceso. Evaluamos continuamente los numerosos factores externos que afectan a la deuda emergente para ajustar nuestras posiciones y garantizar que hemos optimizado la cartera para obtener combinaciones de riesgo/rentabilidad aceptables.

• Evaluamos factores económicos y fundamentales de la deuda emergente mediante la valoración y el análisis de las dinámicas de mercado y los factores técnicos para determinar las posiciones de cartera iniciales
• Nuestras carteras modelo se someten entonces a un riguroso proceso que incluye pruebas de estrés y análisis de escenarios para ajustar las posiciones iniciales, así como para recalibrar y optimizar las posiciones a lo largo del tiempo

Las fortalezas de HSBC Asset Management

Los mercados emergentes forman parte de nuestro ADN corporativo y tenemos uno de los historiales más dilatados del sector.

• Nuestra plataforma global conecta y apoya a una red de analistas y profesionales de inversión en todo el mundo, aprovechando sus conocimientos y convicciones locales
• Nuestras capacidades en cuanto a deuda emergente van desde deuda soberana, deuda cuasi soberana y bonos corporativos denominados en dólares americanos hasta deuda denominada en moneda local y divisas locales. Ofrecemos tanto estrategias ligadas a índices de referencia como estrategias de rentabilidad total

¿Qué riesgos hay?

• El valor de las inversiones puede tanto subir como bajar y cabe la posibilidad de que no recupere el importe de su inversión inicial
• La renta fija está sujeta al riesgo de crédito y de tipo de interés. El riesgo de crédito se refiere a la capacidad de un emisor para realizar los pagos de intereses y del principal. El riesgo de tipo de interés hace referencia a las fluctuaciones en el valor de un título de renta fija como resultado de cambios en el nivel general de los tipos de interés. En un entorno con tipos de interés a la baja, una cartera puede generar menos ingresos. En un entorno con tipos de interés al alza, los precios de los bonos bajarán
• Las inversiones en títulos de alto rendimiento (comúnmente conocidos como “bonos basura”) suelen considerarse inversiones especulativas y tienen un riesgo de crédito significativamente mayor que los títulos con grado de inversión. El precio de los títulos de alto rendimiento, que pueden ser menos líquidos que los títulos de mayor calificación, puede ser más volátil y más vulnerable a condiciones políticas, económicas o de mercado adversas
• Las inversiones en mercados emergentes entrañan, por su naturaleza, un mayor riesgo y una mayor volatilidad potencial que los que se asocian con las inversiones en mercados desarrollados